随着A股上市公司进入中报密集披露期，投资者对其十大流通股东的关注度也不断升温。Wind数据显示，截至8月8日中国证券报记者发稿时，已有8家上市公司十大流通股东中出现券商。从持股变动情况看，二季度藏格矿业获申万宏源证券、招商证券携手加仓，凯美特气、西部矿业、华特达因、泰嘉股份十大流通股东中新出现券商身影。
从目前已披露的券商重仓股看，其对有色金属、电力设备行业标的持仓市值较高。就相关领域的投资机遇而言，券商较为看好稀土产业链战略配置价值，以及国内大储给产业链带来的业绩增量。
券商重仓股陆续浮现
藏格矿业日前披露的2025年半年报显示，上半年公司实现归母净利润18亿元，同比增长38.80%。从公司披露的十大流通股东情况看，公司第八大流通股东申万宏源证券、第九大流通股东招商证券均在二季度加仓，数量分别为295.74万股和7.2万股。截至二季度末，申万宏源证券持仓数量增至1811.81万股，持仓市值合计7.73亿元（以截至二季度末收盘价计算，下同）；招商证券持仓数量增至1579.75万股，持仓市值合计6.74亿元。
Wind数据显示，截至8月8日记者发稿时，在已披露2025年半年报的A股上市公司中，藏格矿业、惠城环保、湘电股份、民士达、华特达因、凯美特气、泰嘉股份、西部矿业十大流通股东中均出现券商身影。其中，华特达因、凯美特气、泰嘉股份、西部矿业4家公司的券商大股东，均是在二季度新进为十大流通股东。
惠城环保、民士达二季度分别获得其券商大股东国联民生、开源证券加仓，数量分别为0.14万股、3万股。从持股规模及市值看，截至二季度末，国联民生作为惠城环保第九大流通股东，持股数量为183.41万股，持仓市值为3.27亿元；开源证券作为民士达第三大流通股东，持股数量为163.03万股，持仓市值为7329.73万元。
截至二季度末，国投证券新进成为华特达因第六大流通股东和西部矿业第十大流通股东，合计持股2578.13万股，持仓市值合计近5亿元；上海证券新进成为泰嘉股份第六大流通股东，持股数量为180万股，持仓市值为3994.20万元；华泰证券新进成为凯美特气第十大流通股东，持股数量为271.73万股，持仓市值为2798.82万元。
稀土等方向机遇获重视
从前述券商重仓股行业分布情况看，其对有色金属、电力设备等行业标的持仓市值规模相对靠前，相关产业链投资机遇获得重视。
Wind数据显示，截至8月8日收盘，有色金属行业今年以来累计上涨32%，涨幅在31个申万一级行业中高居第一，稀土今年以来累计上涨79.10%，涨幅高居Wind概念板块首位。
中信证券金属行业分析师商力认为，受传统需求旺季渐行渐近等因素影响，稀土价格有望稳中有进，预计今年三、四季度稀土产业链业绩或逐季提升，稀土产业链战略配置价值值得重视。
对于电力设备行业，华泰证券新能源行业首席分析师申建国较为看好国内大储给产业链带来的业绩增量：长期而言，随着电力市场化改革推进，储能的盈利模式或逐步清晰化并向成熟市场迈进，且随着国内大储从强制性配储向市场化需求转换，预计业主对于全生命周期的盈利状况将更为看重，从而对储能变流器（PCS）、电芯等产品的能量转换效率、循环次数、安全性将有更高要求，储能产业链将呈现向头部企业集中的趋势。
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